Presidente do BC afirmou que trabalho de Jerome Powell nos EUA permitiu uma “aterrissagem suave” da inflação
O presidente do BC (Banco Médio), Gabriel Galípolo, disse nesta 3ª feira (22.abr.2025) que o tarifaço implementado pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump (republicano), vai “bagunçar” o trabalho do Fed (Federalista Reserve, o banco mediano dos EUA). Segundo ele, a poder monetária norte-americana estava conseguindo implementar uma “aterrissagem suave” ao entregar à sociedade inflação em queda e atividade econômica aquecida.
Galípolo participa de audiência pública na CAE (Percentagem de Assuntos Econômicos) do Senado Federalista. Segundo a taxa do dia, foi um presença regular para tratar de política monetária e assuntos do Banco Médio.
Assista:
O presidente do Fed, Jerome Powell, tem sido criticado por Trump pelas taxas de juros dos EUA. Galípolo elogiou o trabalho da poder monetária norte-americana, que passou por duas crises de choque de oferta, a pandemia de covid-19 e a guerra na Ucrânia.
“[Powell] Estava conseguindo entregar um tanto que é vasqueiro de a gente ver na prática, que é uma aterrissagem suave. Ele tem o duplo procuração e estava entregando uma inflação que vinha convergindo gradativamente para a meta com uma economia aquecida em pleno ocupação e com a exuberância que via em todos os mercados, tanto de dívida quanto de ações”, disse.
Segundo Galípolo, ainda há dúvidas sobre o efeito das pressões inflacionárias e de atividade econômica. As duas possibilidades são:
- Cenário de desaceleração mais poderoso que provoca desinflação e exporta desinflação para o mundo todo;
- cenário de desaceleração mais acentuada que provoca uma aversão a risco e corrida para ativos mais seguros.
“O Powell tem repetido que o procuração [de integrante do Fed] é de segurança monetária e eles têm esse comprometimento com a perseguição da segurança monetária”, declarou Galípolo.
CENÁRIO INTERNACIONAL
Segundo Galípolo, o cenário internacional tem sido o “vetor principal” na dinâmica dos preços de mercado. Ele disse que a percepção dos agentes financeiros sobre o governo Donald Trump (republicano) pode ser dividida em 3 fases:
- 1ª tempo: havia uma tradução “mais benigna” no último trimestre de 2024, com perspectivas de uma gestão pró-mercado financeiro, com medidas de menos impostos e regulamentação mais maleável. As tarifas de Trump seriam graduais;
- 2ª tempo: no 1º trimestre de 2025, entrou na balança de risco dos investidores a possibilidade de o impacto tarifário produzir desaceleração da economia e ampliou incertezas;
- 3ª tempo: os agentes financeiros colocaram no radar que a escalada na disputa mercantil pode ter uma desaceleração “mais abrupta” da economia global. Porquê os EUA é o epicentro da crise, e o dólar pode ser impactado, há dúvidas dos investidores de “onde se deve procurar proteção”, segundo Galípolo.
POLÍTICA MONETÁRIA
Medida pelo IPCA (Índice Vernáculo de Preços ao Consumidor Grande), a inflação solene do Brasil foi de 5,48% no amontoado de 12 meses até março. Está 2,48 pontos percentuais supra do meio da meta, que é de 3%. O teto é de 4,5%.
O Banco Médio disse em fevereiro que vai descumprir a meta de inflação em junho, mês que completará uma taxa supra de 4,5% por 6 meses. Segundo projeções dos agentes financeiros no Boletim Focus, a inflação será de 5,57% em dezembro.
A poder monetária afirmou em 25 de março que a desaceleração da economia é “elemento necessário” para controlar a inflação. Aumentou a taxa básica, a Selic, para 14,25% ao ano em março, o mesmo patamar do termo do governo Dilma Rousseff (PT).
O Banco Médio sinalizou uma novidade subida da Selic, podendo ser de 0,25 ponto percentual, de 0,50 ponto percentual ou de 0,75 ponto percentual. Em 27 de março, Galípolo declarou que o BC deixou a porta ocasião para um “intensidade de liberdade” para definir a intensidade do reajuste.
A mediana das estimativas dos agentes financeiros indica uma taxa Selic de 14,75% na próxima reunião, de 6 e 7 de maio, e de 15% no encontro seguinte, de 17 e 18 de junho. Caso a Selic suba para 15%, será o maior patamar desde 2006.
COPOM DE LULA
Em 2025, o Copom (Comitê de Política Monetária) passou a ter maioria dos integrantes nomeados pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Na formação atual, há 2 indicados pelo ex-presidente Jair Bolsonaro (PL). O colegiado é formado por 9 pessoas.
O ministro da Quinta, Fernando Haddad (PT), atribuiu em 20 de março a subida da taxa Selic em 2025 ao ex-presidente do BC Roberto Campos Neto, que foi indicado por Bolsonaro. Galípolo disse, em 27 de março, que foi protagonista na decisão de subida da Selic, contrariando o ministro.
AUTONOMIA DO BC
Um grupo de 6 pessoas esteve presente na audiência pública com críticas à PEC (Proposta de Emenda à Constituição) 65 de 2023, que amplia a autonomia do Banco Médio do Poder Executivo. Os integrantes usaram camisa e adesivos de protesto com a seguinte mensagem: “Por um Banco Médio para o povo. Não para o rentismo”.
